特朗普會否對日本發動貿易戰？若然會，又有甚麼影響？
按照特朗普的性格與邏輯，向日本發動貿易戰是完全有可能的，問題是時機及會否被他的顧問勸阻。事實上，日前特朗普已暗示日本在貿易上若不聽美國的指揮，他與安倍的良好關係便會煙消雲散。
在貿易逆差上，日本顯然也是美國重要的打擊對象。據美國官方統計，2017年美國在商品貿易上共錄有8075億美元逆差，在服務業貿易上卻有2552億的順差，但特朗普政府為求突顯自己受「不公平貿易」所害，卻老是只談前者，不理後者。在這八千多億的商品貿易逆差中，對華的逆差是3756億，對歐盟是1514億，對日本則是689億。
這些官方數字其實頗為誤導，例如中國出口到美國的商品中，相當大的一部份根本不是中國製造（蘋果手機在中國組裝，元件大多不是中國貨，數百美元的手機不到十元屬於中國製造，但美國卻把整部手機的價值都當作是中國出口）。不過，在政治宣傳上，特朗普既然要扮受害者，我們也不妨按照上述數字去推演其邏輯：中國是造成美國逆差的頭號國家，所以要重點打擊，歐盟替美國製造的逆差是第二大，當然也要向其商品徵收關稅，但在開始階段，火力宜集中在中國，所以對歐盟仍未全面開戰。來自日本的逆差也很大，可列為第三號敵人，開火是遲早而已。
日本對此頗為苦惱。在美國向其他國家發動貿易戰期間，日本企業早已被殃及池魚。近日一個對日本114家大型企業的調查顯示，六成以上的企業聲稱貿易戰已傷及其利潤。將來若美國向日本徵關稅，多半會針對日本的汽車及零件，在2017年，日本出口到美國的汽車及零件共達555億美元，佔其GDP 1.14%。雖然向這些商品徵稅並不意味着日本的損失會高達555億美元（日本可把資源轉為生產其他商品及與其他國家貿易），但日本數十年來經濟已停滯不前，當然不想屋漏兼逢夜雨。
日本會否反擊或只是吃個啞巴虧？政府若反擊，民望會好一點，但日本軍事防衞上倚賴美國，而且日本民族性習慣崇拜強權，期望她與美國大打一場貿易戰有點不切實際，除非她能從1985年《廣場協議》的教訓中痛定思痛，則作別論。但若她對美的出口受到影響，便更需與中國搞好經貿關係，以彌補損失。
美國向中國、歐盟、日本、加拿大、墨西哥發動貿易戰，是否能減低其貿易逆差？我過去多次指出，貿易逆差等於國民總儲蓄減去國民總投資，這是不以人的意志為轉移的經濟規律。美國人的消費巨大，所以儲蓄率低，容易出現貿易逆差，倘若美國人繼續做大花筒，消耗大於生產，便不可能不出現逆差，與多少國家打貿易戰都無補於事。這本是經濟學101的常識，但既然如此，倘若美國沒有出現經濟衰退，因而消費並無減低，那麼我們便不會見到多場貿易戰後美國的貿易逆差會有所縮減。特朗普顏面無存，可能反而會對世界更多的地方徵收更重但依然是害人害己的關稅，日本是一個依靠貿易的國家，當然會受害。
美國的經濟學家對特朗普的貿易政策一直劣評如潮，這與這些經濟學家政治取向並無關係，例如得過諾貝爾獎的左傾經濟學家Joseph Stiglitz便斷定美國對華貿易戰必輸，也是諾獎得主但右傾的Tom Sargent最近一樣指出特朗普低估了中國。美國害人害己，世界的經濟難免會受挫。
