上周四人行突發公告，宣布不能把電子數碼貨幣——比特幣（Bitcoin）當作真的貨幣，大家仍可把它作商品去買賣，但用作金融交易則不可。
比特幣是甚麼？我後知後覺，不太喜歡網購，近日聽科技界朋友提到才知有這東西。簡而言之，它是種經高度加密保護的電子帳戶內的數字單位，我們可在網上用信用卡或Paypal等方法付款，便可買入某某數量比特幣（以多少個BTC作單位），放入加密保護電子「錢包」（wallet）。我們若要在網上購物，可向一些肯接受比特幣的公司撥出自己擁有的單位。因甚麼都以BTC作單位，且在世界多個國家都可使用，通過手機或平板電腦也可進行交易，十分方便與安全，漸受年輕人歡迎，也引起不少央行注意。
此種新興「貨幣」，帶出不少很有趣的經濟問題。人行認為它不是真正意義上的貨幣，其實頗有商榷餘地。嚴格來說，我們只能說它不是一種法定貨幣，但我們卻很難否定它是種國際通用的貨幣。
甚麼是貨幣？在沒有貨幣的上古時代，人民以實物互換的方法進行交易，這需要「願望雙重巧合」（Double Coincidence of Wants）才能有交易。如我有大米，但需要布匹，便一定要在市場中尋找擁有布匹而又需要大米的人才可交易，十分費時，效率低下。發明貨幣（例如用貝殼、貴金屬，及中國人在宋朝時發明的紙幣）後，以物易物的困局才打破。
屬於非實物的交易媒介
但現代貨幣的特徵之一便是它們本身都沒內在價值。我們拿着一張美鈔，只等於拿着一張印有圖案的紙，若拿到聯儲局去，告訴他們你不信任這張紙，要換取別的有價值的東西，聯儲局只會把同等面值的鈔票換給你。我們為甚麼會相信這些紙張？聯儲局的確不能也不會擔保甚麼，只可以在鈔票上印上「我們信任上帝」（In God We trust），聊表安慰。
由此可見，有否內在價值並非是貨幣的關鍵，最重要的條件是有沒有下一手的人肯接受這貨幣。有時發行貨幣的政府若快倒台，其貨幣雖是法定，但也無人想要，其價值跌至零。在戰爭時期的戰俘營中，戰俘本來沒有貨幣，但屢有案例說明他們用香煙等實物作交易媒介，亦即貨幣，某某貨物的價格可用多少支香煙作單位去表達。批評比特幣沒有內在價值的人並不完全了解貨幣理論，事實上只要不斷有人肯接受此種電子虛擬單位，它便有成為貨幣的條件。
想出這方法的是位用虛假日本名字的人。當世界有足夠多的人接受，發行者便等於有了如央行的「鑄幣權」，自己無中生有的弄出一些單位，別人卻肯付出真金白銀去換取。由此可知，只要懂經濟理論，例如上述的貨幣理論，是可發大財的。
發行量有限激發升值潛力
比特幣的發行數量也有特別之處，它自2009年初開始發行，每十分鐘推出一批，在頭四年共推出1,050萬個單位，以後每下一個四年都把數量減半，直至2040年總量接近2,100萬個單位為止。因單位數量有上限，如將來愈來愈多人肯接受用此貨幣，那便必然出現通縮，如若現在一個BTC可網購一本書，將來可能0.001個BTC便可。表面上比特幣數量有上限，但因可拆細，幾乎等於無限。從另一角度看，現在我們買入一個BTC，將來這BTC可以買到大量商品，升值潛力無限，難怪炒賣頗活躍，從開始時的幾個仙美元一單位，一度上升至過千美元一單位，亦即它與傳統貨幣之間的「匯率」波幅很大，但只要繼續有人接受它，它的匯率是向上的。
央行不會喜歡比特幣，部分鑄幣權被取走不說，它意味着對傳統貨幣的需求量減少，這會引來傳統貨幣的輕微通脹。但我看不到央行有能力把它杜絕，將來比特幣亦或成為「洗黑錢」的新的有效途徑。
(Sky Post
2013-12-9)
