希臘贊成緊縮政策的政黨上周末大選中獲勝，希臘脫離歐元區的「危機」似暫紓緩，但歐元危機已化解了？
希臘會不會脫歐？何時脫歐？歐元會否瓦解？這些問題對香港市場影響極大。歐元假如大跌，次天恒指幾乎必定狂瀉，更不要說歐元瓦解。
誰也不可能未卜先知準確回答上述問題，但根據一些現有資料作一些推斷卻非不可能。不同人等猜測結果大不相同，我們怎樣可更簡單地掌握市場中人的集體智慧﹖
博彩公司的賠率是一個很有參考價值的指標。在博彩市場中，近年一直有人為希臘退歐問題對賭，前一段時間，博彩公司William Hill與Ladbrokes的賠率不斷變化。月前，賭希臘在年底前退歐的賠率便從六賠四降至三賠一，後者意指若押注準確，每下注三元可贏得一元，賠率愈低，愈顯示此事發生的機會增加，三賠一說明市場對希臘已極度看淡。在5月10日，這兩間著名的博彩公司因恐懼希臘脫歐的機會太大，索性抽身而出，不再涉足這場賭博。
希臘脫歐不一定等同歐元瓦解，但市場中對歐元是否能維持下去一樣抱有悲觀態度。Ladbrokes有一賭局，今年年底前歐元便已消失的賠率是1賠33，顯示市場傾向不相信歐元這麼快便完蛋，但2015年年底前歐元消失的賠率是六賠四，賭歐元仍能存在的，賠率則是10賠11。由此可見，市場認為三四年後，是否還有歐元存在，答案是五五波。
我認為希臘幾年內脫歐的機會很大，各大銀行及央行應已進行過壓力測試，就算此事發生，也早有準備。從新聞報道可見，希臘人民不見得都願意紮緊褲頭、節衣縮食，反而認為外國有責任支持他們的花霍，其他國家怎會願意作冤大頭？
至於歐元，我樂觀一點。歐元區解體茲事體大，後果太恐怖，歐洲中央銀行會被迫印鈔票買入西班牙、意大利等國的債券救市，歐元會貶值，但不易消失。
(2012-6-22 Sky Post)
